全球柴油紧缺 美国车主承压

绝大多数美国车主并不加柴油，但每次给汽油车加油时，他们都在为全球柴油供应的紧张买单。近期，由于霍尔木兹海峡运输中断以及乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击，柴油价格飙升——俄罗斯曾占全球柴油供应十分之一以上，如今已暂停出口。 在背后的炼油行业中，每桶原油被分解为汽油、柴油和航煤，这个产品组合是动态且零和的。通常美国炼厂生产的汽油远超柴油，夏季需求高峰时还会进一步榨取更多汽油。但眼下，美国生产柴油的利润正徘徊在历史高点，促使炼厂加入全球争夺，全力增产柴油。本月美国日均馏分油（含柴油和取暖油）产量预计将创季节性纪录，航煤产量同样处于历史峰值。 结果，汽油成了这场零和博弈的输家。大量增产的柴油正源源不断出口至南美和欧洲等渴望供应的地区，而美国国内汽油库存已降至2012年以来同期最低，月度产量预计将跌破五年均值，加油站均价再次站上每加仑4美元。尽管油价仍是决定汽柴油成本的最大单一因素，但炼油行业的动态解释了为何成品油价格并不总是与原油同步——而当前的经济逻辑仍在鼓励炼厂持续扩大柴油产出。 油价方面，布伦特原油延续周一暴跌后继续下滑，特朗普表示美伊正就结束中东战争进行谈判，双方均继续暂停攻击。随着胡塞武装威胁升级，多艘空载超级油轮正驶往埃及地中海港口以收集沙特原油，卡塔尔能源公司延长了对欧亚客户的LNG发货不可抗力。此外，极端高温正将莱茵河水位推向历史性低点，严重阻碍煤炭和燃料向内陆运输并推高运费。澳大利亚将研究新建炼油厂的可行性，以降低对进口燃料的依赖。