拉加德暗示欧洲央行可能9月行动

--- **1. 利率决定与拉加德表态** 欧洲央行周四维持存款利率2.25%不变，但行长拉加德为9月可能加息铺路。她透露部分管委曾质疑是否应立即行动，但最终一致决定保持耐心，在未来数周密切关注局势和数据。这标志着央行明确倾向于继续紧缩，尤其在战火重燃的背景下。上月欧洲央行已成为七国集团中首个自伊朗战争以来加息的央行。 **2. 9月加息预期升温** 市场普遍认为9月是加息的理想时机，届时将有新的季度预测、前两个月通胀数据及多项商业调查作为支撑。利率互换市场显示9月加息25个基点几乎确定，年底前再次加息也基本完全定价。10年期德国国债收益率早前触及3.21%的2011年以来最高水平，随后持稳于3.19%。 **3. 油价与通胀风险** 拉加德表示通胀前景风险偏向上行，中东冲突扩大推动布伦特原油两月来首次突破每桶100美元。能源冲击可能加剧，对其他价格和工资的影响可能强于预期。尽管6月整体通胀降至2.8%（弱于预期），但核心价格增长仍高于2%目标。拉加德指出，能源冲击的全面影响尚未显现，通胀可能持续高于目标直至2027年上半年。 **4. 经济预测与未来分析** 6月工作人员预测今年通胀率为3%，随后两年分别降至2.3%和2%，但核心通胀（剔除能源和食品）将持续高于2%直至2028年。拉加德表示，央行已要求工作人员为9月会议进行深入分析，重点关注油价上涨及天然气库存偏低带来的影响。